Áhættan og umbunin á því að nota yfirtekin símtöl
Ef kaupréttarsamningur er nýttur (hvenær sem er fyrir bandaríska valkosti og í lok evrópskra valkosta) seljandi mun selja hlutabréfið á verkfallinu og ef kaupréttarsamningurinn er ekki nýttur mun kaupmaður halda vörunni.
Fyrir símtal sem er fjallað er símtalið sem selt er yfirleitt ekki af peningunum (OTM). Þetta gerir ráð fyrir að hagnaður verði gerður bæði á kaupréttarsamningi og hlutabréfum ef hlutabréfaverð er lægra en lægra verðmæti OTM valkostar. Ef þú telur að hlutabréfið sé að fara að falla, en þú vilt samt að halda lagerstöðu þína um þessar mundir, þá getur þú selt í peningaköllunarvalkostinum (ITM). Fyrir þetta mun þú fá hærra iðgjald á kaupréttarsamningi þínum, en hlutinn verður að falla undir ITM-kostnaðarverði, annars mun kaupandinn fá kost á hlutabréfum þínum ef gengi hlutabréfa er hærra en ávöxtunarkröfu við lok þess (þú tapar þínum hlutastaða). Þetta er fjallað nánar í áhættu- og verðlaunasviði hér að neðan.
Hvernig á að búa til yfirtekið símtalaviðskipti
- Kauptu lager og kaupa það aðeins í 100 hlutum.
- Selja símtalasamning fyrir hverja 100 hlutabréfa hlutabréfa sem þú átt. Einn samningur er 100 hlutir hlutabréfa. Ef þú átt 500 hlutabréf í lager getur þú selt allt að 5 símtalarsamninga við þá stöðu. Þú getur líka selt minna en 5 samninga, sem þýðir að ef valréttarsamningar eru notaðir þá muni þú halda hluta af hlutabréfaeign þinni. Í þessu dæmi, ef þú selur 3 samninga og verðið er fyrir ofan verkfall við lok þess, verður 300 af hlutunum þínum kallað í burtu, en þú munt enn hafa 200 eftir.
- Bíðið eftir að símtalið sé nýtt eða rennur út. Þú ert að græða peninga af iðgjaldinu sem kaupandinn af kaupréttinum er að borga þér. Ef iðgjaldið er $ 0,10 á hlut, þá færðu það fulla iðgjald ef þú heldur möguleikanum til loka og það er ekki nýtt. Þú getur keypt valkostinn aftur áður en það rennur út, en það er lítið ástæða til að gera það og er því ekki venjulega hluti af áætluninni.
Áhættur og verðlaun af kæru valréttarsamningum
Eins og sést á áhættuskuldbindingunni (sjá heildarstærðarsniðið) er hætta á að símtali takist af því að halda hlutastöðu sem gæti lækkað.
Hámarks tap þín á sér stað ef hlutinn fer í núll. Því er hámarks tap á hlutum:
(Verð á lagerverð - $ 0) + Valkostur móttekið
Til dæmis, ef þú kaupir birgðir á $ 9 og fá $ 0,10 valmöguleika á seldu símtali þínu, er hámarks tap þitt $ 8,90 á hlut. Kostnaðarálagið dregur úr hámarksatriðum þínum, miðað við að eiga eignina. Tekjur af kaupréttarsjóðnum koma þó á kostnað þó að það taki einnig upp á móti þér á lagerinu.
Þú getur aðeins hagnast á hlutabréfum upp að verkfalli valkostanna sem þú seldir. Þess vegna er hámarks hagnaður þinn:
(Strike Price - Stock Entry Price) + Valkostur Premium móttekin
Til dæmis, ef þú kaupir hlutabréf á $ 9, fáðu $ 0,10 valkostur aukagjald frá því að selja $ 9,50 verkfall, þá heldur þú birgðirstöðu þína svo lengi sem hlutabréfið heldur áfram undir $ 9,50 við lok þess. Ef gengi hlutabréfa breytist í $ 10, hagnaður þú aðeins upp í $ 9,50, þannig að hagnaður þinn er $ 9,50 - $ 9,00 + $ 0,10 = $ 0,60.
Ef þú selur ITM kauprétt verður verðið að lækka undir verkfalli til þess að þú getir haldið hlutunum þínum.
Ef þetta gerist verður þú líklega að horfast í augu við tap á lagerstöðu þína, en þú átt ennþá eigu hlutina þína og þú munt hafa fengið iðgjaldið til að hjálpa móti tapinu.
Lokað orð á umfangi símtalaáætlunarinnar
Megintilgangur símtalsins er að safna tekjum með kostnaðarálagi með því að selja símtöl gegn birgðir sem þegar eru í eigu. Miðað við að hlutinn fari ekki yfir verkfallið, kaupir kaupandinn iðgjaldið og er heimilt að viðhalda hlutastöðu (sem getur enn hagnað upp á verðverðið).
Kaupmenn þurfa að vera þátttakandi í þóknun þegar viðskipti eiga sér stað. Ef þóknun mun eyða verulegum hluta iðgjaldsins, þá er það ekki þess virði að selja valkostina og búa til fjallað símtal.
Yfirfærð símtalaskrifa er venjulega notaður af fjárfestum og lengri tíma kaupmenn og er sjaldan notaður af viðskiptum dagsins .