Skulum skoða nánar vaxandi lýðfræðileg vandamál Japan og hvaða alþjóðlegu fjárfestar geta gert til að vernda eignasöfn sín.
Minnkandi íbúa
Íbúafjöldi Japan hefur minnkað um tæplega ein milljón manns milli 2010 og 2015, samkvæmt opinberum manntalum. Þó að fæðingar- og dánartíðni hafi lengi spáð lækkuninni, eru birtingarmælingar 2015 í fyrsta skipti sem lækkunin hefur verið tekin í opinberum skrám. Lækkunin sýnir einnig í fyrsta sinn að þróað land hefur skráð viðvarandi og erfitt að snúa við (miðað við skort á innflytjendamálum) lækkun íbúa þess.
Minnkandi íbúa stafar af tveimur vandamálum fyrir efnahag landsins:
- Minni vinnumarkaður . Næstum þriðjungur allra japanska ríkisborgara voru yfir 65 ára gamall árið 2015 og búist er við að fjöldinn muni hækka í 40% árið 2050. Með svo fáum starfsmönnum, virðist 21. aldarinnar opinbera stefnu stofnunarinnar að landsframleiðsla landsins gæti minnkað í þriðjung stærð Indlands og einn sjötta stærð Kína árið 2050.
- Greater Public Expense . Opinber fjármál Japans gætu þjást eftir því sem íbúar hans búa þar sem það verður að takast á við vaxandi heilsugæslu og lífeyriskostnað. Með þessum vaxtakostnaði gæti hlutfall skulda landsframleiðslu aukist til 416% árið 2050 og 656% árið 2011, að því gefnu að enginn vöxtur eða ávöxtunarkrafa ríkissjóðs aukist.
Japan gæti lagað ástandið með því að draga úr innflytjendahömlum í því skyni að draga á sig yngri borgara á vinnumarkaði en það væri pólitískt óvinsæll hreyfing í núverandi loftslagi. Einnig má gera viðbótarráðstafanir til að hvetja pör til að eignast börn, en aftur hefur verið lítið pólitískt viljayfirvöld til að framkvæma þessar breytingar. Og það er óviss hvort þessi þróun geti verið frátekin eða ef þeir tákna "nýjan eðlilegt" eða ekki.
Staðsetningar Portfolio
Lýðfræðileg vandamál í Japan hafa leitt marga alþjóðlega fjárfesta til að draga úr áhrifum landsins. Þó markaðshlutdeildarþyngd vísitölur verða að úthluta stórum þyngd til Japan samkvæmt skilgreiningu, eru virkir sjóðir sem byggja eigin eignasöfnum ókeypis til að draga úr áhrifum þeirra á landið. Þessi nálgun gæti verið skynsamleg fyrir fagfjárfestar sem eru með margfeldi dollara söfnum, en einstökir fjárfestar geta haft erfiðara að stilla tímann.
Einstökir fjárfestar sem vilja draga úr áhrifum sínum á Japan hafa nokkra mismunandi valkosti. Í fyrsta lagi geta þeir forðast að kaupa gjaldeyrisviðskipti ("ETFs") með áhrifum á Japan, en það getur verið erfitt að finna víðtæka alþjóðlega ETF án slíkrar áhættu.
Fyrir reynda fjárfesta er hægt að nota kaupréttar á japönskum hlutabréfaviðskiptum sem áhættuvörn til að vega upp á móti áhættu. Og að lokum geta ETFs sem nota aðrar þyngdaraðferðir einnig litið á.
Það er líka athyglisvert að sum þessara áhættu verða sjálfstætt leiðrétt með tímanum. Eins og efnahagslífið í Japan er gert ráð fyrir að það verði sífellt minni hluti alþjóðlegra ETFs sem vegin eru með markaðsvirði. Þó að fjárfestar megi þjást af lækkunum með tímanum geta aðrir kostir þess að nota ódýran passively-stýrða vísitölu sjóðsins vega þyngra en kostnaðurinn þar sem landið stendur fyrir minna en 10% af eignasafni.
Aðalatriðið
Japan er eitt stærsti hagkerfi heimsins, en það er öldrun íbúa sem veldur verulegum langtímaáhættu. Hagkerfi landsins gæti orðið fyrir hættulegri samsetningu minni efnahagsframleiðslu og hækkandi skulda .
Alþjóðlegir fjárfestar geta varið gegn þessum áhættu með því að byggja upp eigin eignasöfnum án þess að hafa mikla útsetningu í Japan, kaupa kauprétti á hlutabréfavísitölum Japan og horfa á ETF sem notar aðrar vægisaðferðir.