Lærðu hvernig á að berjast gegn skuldbindingunni getur verið slæm hugmynd fyrir fjárfesta
Eins og hjá flestum fjárfestingarmönnum og orðasamböndum eru nokkrar umsóknir um þetta orðatiltæki um stefnu Seðlabankastjórnarinnar en flestir fjárfestar eru vitur um að byggja alla fjárfestingarákvarðanir sínar á eigin fjárhagslegum markmiðum.
En fyrir þá sem eru forvitnir um að segja, hér er það sem ég á að vita um að berjast við Seðlabankastjórn Seðlabankans og stefnu þess , sameiginlega þekktur sem "Fed":
'Ekki berjast gegn faðminu' Skilgreining og dæmi
Hvað þýðir ekki að berjast gegn skuldbindingunni? Það er byggt á sögulegum meðaltölum að fjárfestar geta gert gott að fjárfesta á þann hátt sem samræmist núverandi peningastefnu Seðlabankans, frekar en gegn þeim.
Til dæmis segir til kynna að fjárfestir ætti að vera að fullu fjárfestur (allt að viðkomandi áhættuþol , auðvitað) þegar Fed er virkur lækkun vaxta eða halda þeim lágu. Þannig getur fjárfestir með mikla þol fyrir áhættu verið þægilegur að úthluta 100% eigna sinna til hlutabréfasjóða þegar peningastefnan er "slökun" eða "sveigjanleg".
Ástæðan er sú, að fyrirtæki geta lánað peninga ódýrari í lágmarkshlutfalli, sem oft þýðir meiri hagnað þar sem þeir fjárfesta lánsfé til að vaxa framtak sitt (þ.e. bæta ferli og auka framleiðni með því að kaupa tækni) eða einfaldlega að endurfjármagna skuldir frá hærri vexti til lægri vexti og auka þannig tekjur með því að minnka kostnað.
Þess vegna virðast almenn fyrirtæki standa vel þegar efnahagsreikningur þeirra er sterkur.
Þegar Fed byrjar að hækka verð gerir það þannig að koma í veg fyrir að hagkerfið verði ofhitnun, sem gæti þá eldsneytis hærra verðbólgu. Hækkandi vextir falla einnig saman við seint áfanga hagsveiflunnar , sem strax á undan björnamarkaði og samdrætti vaxtarhrings (og því nærri björnamarkaði og samdrætti).
Þess vegna er nautamarkaður fyrir hlutabréf að jafnaði toppur áður en hagkerfið tindar. Þetta er vegna þess að hlutabréfamarkaðurinn er framsækið vélbúnaður eða "afsláttarmiðlun".
Til að draga saman, þá væritu að "berjast gegn fjársjóðnum", ef þú varst að fullu fjárfest, þegar Seðlabankinn hækkar vexti eða ef þú ert íhaldssamur fjárfestur þegar þeir lækka verð eða halda þeim lágu. En hugmyndin er ekki að berjast gegn Fed! Því halda fast við birgðir þegar Fed er lækkandi verð og víkja frá þeim þegar verð hefst hækkandi aftur.
Meira um að vera á undan Fed
Öfugt við markaðinn og fjárfesta, hagkerfið, eða nákvæmari að segja, Fed og aðrir hagfræðingar, líta aftur á bak. Þeir eru að skoða sögulegar upplýsingar, venjulega 1-3 mánuðir til að veita mælingar á efnahagslegum heilsu. Til dæmis, ef efnahagsleg samdráttur hófst í dag, myndi það ekki vera skýrt frá hagfræðingum með vissu í að minnsta kosti einn mánuð (eða jafnvel þrjá mánuði eða meira ef þú hefur þátt í endurskoðuninni).
Íhuga nú að meðaltali lengd björnamarkaðar fyrir birgðir er eitt ár. Með þeim tíma sem hagfræðingar segja frá því að samdráttur hefur byrjað, hefur björnamarkaðurinn þegar verið til staðar í þrjá eða fjóra mánuði og ef það er undir meðaltali í lengd getur verið að tími sé að byrja að kaupa aftur í birgðir.
Þetta er ástæðan fyrir því að hlutabréfamarkaðinn hefur verið kallaður "leiðandi efnahagsvísi" vegna þess að það getur (en ekki alltaf) spáð fyrirfram framtíðarstefnu hagkerfisins. Þetta leiðir aftur til upprunalegu þema þessarar greinar, "Ekki berjast við Fed." Þó að hagkerfið og hlutabréfamarkaðinn geti haldið áfram að vaxa og fara hærra þegar Federal Reserve byrjar að hækka vexti, horfa fjárfestar oft fram á næsta stig. Í þessu tilviki er næsta áfangi samdráttur og fjárfestar vilja ekki verða veiddur og verða fyrir áhættusömum eignum á samdrætti. Til dæmis eru ákveðnar skuldabréfasjóðir sem virka vel þegar vextir hækka og sumir fjárfestar gætu viljað koma í veg fyrir verstu skuldabréfasjóð fyrir vaxandi vexti.
Á sama hátt, þegar Fed lækkar vexti, getur hagkerfið verið í samdrætti og hlutabréfaverð getur haldið áfram að falla.
Hins vegar getur vaxtarfasi og nautamarkaður verið rétt fyrir handan við hornið. Í ólíkum orðum, nýja björnamarkaður fyrir hlutabréf geta byrjað eins og hagkerfið heldur áfram að vaxa. Reyndar, þegar Seðlabankinn tilkynnir opinberlega að samdráttur sé hafin, gæti það verið góður tími til að verða meira árásargjarn og byrja að setja meira af fjárfestingarríkjunum þínum í hlutabréf.
Samantekt og varúð varðandi baráttu gegn fæðunni (eða ekki)
Í stuttu máli, og til að endurtaka, að ná árangri í því að berjast gegn skuldbindingunni, fjárfestir þú betur þegar þeir lækka vexti og fjárfesta meira með varúð þegar þeir hækka vexti.
Hins vegar er mikilvægt að hafa í huga að verð á hlutabréfum getur (og oft) haldið áfram að hækka eftir að Fed byrjar að herða stefnu sína með hærri vexti. Hækkun vaxta er því einfaldlega merki um að nautamarkaðurinn sé nærri enda en byrjunin.
Mikilvægast er, fjárfestar eru vitur að ekki giska á átt hlutabréfaverðs eða hagkerfisins byggt á stefnu Seðlabankans. Aðgerðir þeirra, eða skortur á aðgerðum, eru ein af mörgum þáttum sem hafa áhrif á hlutabréfaverð.
Fyrirvari: Upplýsingarnar á þessari síðu eru aðeins til umræðu og ætti ekki að vera misskilið sem fjárfestingarráðgjöf. Undir engum kringumstæðum eru þessar upplýsingar tilmæli til að kaupa eða selja verðbréf.