Eftir fréttirnar
Leiðbeinandi óstöðugleiki valkostur er ekki stöðug. Það færist hærra og lægra af ýmsum ástæðum. Flest af þeim tíma sem breytingarnar eru smám saman. Hins vegar eru nokkrar aðstæður þar sem valkostir breytast verð í skammtasigandi nýliði kaupmenn á óvart.
- Þegar markaðurinn lækkar hratt, hefur tilhneigjanlegur sveiflur (IV) tilhneigingu til að aukast hratt. Ef það er svartur svanur eða svipaður atburður (markaður sökkva) er IV líklegt að sprungið hærra.
- Þegar markaðurinn eyðir hærri, sérstaklega eftir að hann hefur verið lægri, hverfur ótti við björnamarkað og valkostur iðgjalds gengur undir verulegan og strax lækkun.
- Þegar fréttin er gefin út (þ.e. tekjur eru tilkynntar eða FDA gefur út skýrslu) er IV oft mulið. Þetta er efni fyrir færslu í dag.
Þegar fréttir eru í bið fyrir tiltekið lager (tekjutilkynning, niðurstöður FDA á lyfjapróf, osfrv.) Eru kaupendur kaupendur árásargjarnari en seljendur og að eftirspurnin leiðir til meiri óbeinrar sveiflur og því hærri valkostur .
Við skulum skoða eitt dæmi til að sjá hvernig það virkar og hvers vegna það er svo mikilvægt fyrir alla kaupmenn að borga eftirtekt til kostnaðarverðs. Þú hefur ekki efni á að gera viðskipti, hunsa kostnaðinn. Að læra þessi lexía er oft mjög dýrt uppástunga.
Ekki gera ráð fyrir að núverandi markaðsverð hvers valkostar eða útbreiðslu sé sanngjarnt fyrir viðskipti áætlunina þína .
Markaðsverð er núverandi samstaða um gangvirði þeirra sem taka þátt í viðskiptum. Og í þeirra tilgangi getur það verið sanngjarnt verð. Hins vegar getur verðið verið hátt út úr línu byggt á rökstuðningi þínum um að ganga í viðskiptin.
1. XZW er $ 49 á hlut og tekjur verða tilkynntar eftir að markaðurinn lokar (í 10 mínútur) í dag. Flestir kaupmenn, fjárfestar og spákaupmenn hafa nú þegar leikið. En valkostirnir eru enn í viðskiptum virkan.
2. Við skulum íhuga valkosti sem rennur út í 30 daga. "Venjuleg" óbein óstöðugleiki þessara valkosta er 30 til 33, en nú er eftirspurn eftirspurn mikil og IV er dælt (55).
- Ef þú vilt kaupa þessi valkosti (verkfall 50) er markaðurinn 2,55 kr. Að 2,75 krónur (gangvirði er 2,64 USD, byggt á því að 55 sveiflur).
- Ef þú ert nógu sterkur til að íhuga að eiga $ 55 símtölin, þá er markaðurinn $ 1,05 til 1,15 $ (gangvirði er $ 1,11).
3. Fréttin er góð. Næsta morgun opnar XZW fyrir viðskipti (eftir stuttan tafar vegna ójafnvægis á pöntun) @ $ 53. Það er 8% uppi bilið, og ætti að vera gott fyrir góða fjárfesta. Ekki kemur á óvart eru ekki lengur margir kaupendur kaupréttar. Reyndar, meirihluti þeirra sem keyptu valkosti í gær vilja taka hagnað sinn í dag. Vegna þess að svo margir seljendur eru markaðsaðilar að setja upp tilboðs- / spádreifingar miðað við óstöðugleikaáætlun um 30.
- Af hverju er endurskoðað óstöðugleiki svo lágt? Vegna þess að ekki eru fleiri fréttir í boði áður en valkostirnir renna út . Með öðrum orðum, það er engin ástæða til að búast við að birgðir verði nokkuð sveiflur en venjulega. Í staðreynd, þegar hlutabréfaverð finnur nýtt eftirlaunastig getur það verið mun minna sveiflast en það. Í gær var þekkt atburður sem gæti breytt hlutabréfaverði. Í dag er það ekki lengur satt. Þannig hafa valkostir misst mikið af áfrýjun sinni.
- Með birgðirinu @ $ 53 og með IV á 30 (29 daga til loka) eru valkostamarkaðirnir:
Apríl 50 hringja: $ 3,50 til $ 3,70 (gangvirði er $ 3,64)
55. apríl símtal: $ 0,90 til 1,10 $ (gangvirði er $ 1,00)
- Í þessu dæmi var sá einstaklingur sem keypti möguleika sem var örlítið úr peningunum (50 apríl hringja) aflað ágætis hagnað ($ 1). En það krafist 4 $ hækkun á gengi hlutabréfa til að fá þessi hagnaður. Ef ég væri þessi valkostur eigandi myndi ég vera mjög vonsvikinn. Kaupvalkostir þegar IV er 55 og selur þegar það er 30 er örugg leið til að tapa peningum. Ef IV hefði lækkað aðeins að 50, myndi símtalið vera meira en $ 1,00. En óbeint óstöðugleiki var mulinn í 30, og að "auka" dollara var aldrei í boði.
- Sá sem keypti 55. apríl símtalið var enn meira fyrir vonbrigðum vegna þess að viðskipti hans misstu peninga. Ef IV voru 50, myndi símtalið vera virði 2,14 $, eða meira en tvöfalt núverandi gildi þess.
Takeaway: Þetta er ekki leikur fyrir byrjendur.
Það krefst fágun (þ.e. reynslu) til að kaupa valkosti þegar fréttir eru í bið. Þú verður að vera viss um hæfni þína til að meta hvernig valkostarverðin eru að bregðast við fréttunum. Það er ekki nóg að rétt sé að spá fyrir um hlutabréfaverð þegar viðskipti valkostir eru. Þú verður að skilja hversu mikið kostnaðarverð er líklegt að breytast. Aðeins þá geturðu ákveðið hvort það sé þess virði að gera leikið. Flestir þessara valkosta eru of dýrir til að kaupa.
Ein endanleg athugasemd: A kaupmaður sem keypti Apr 50/55 hringrás útbreiðslu gerði mun betri.
- Viðskiptin: Kaupa eitt apríl 50 hringja; Seljaðu eitt apríl 55 símtal. Innborgun $ 1,70 eða minna (sennilega 10 sent minna *).
- Niðurstaðan: Sala útbreiðslu fyrir $ 2,50 eða meira (líklega 10 sent meira *).
- Hagnaður: Milli $ 0,80 og $ 1,00. * Það er arðsemi fjárfestingar að minnsta kosti 47%. Athugaðu: kaupandinn á 50. apríl hringinn fékk um það bil sömu dollara upphæð en það er einungis 33% afkomu ($ 0,90 á 2,70 $ fjárfestingu) vegna þess að peningurinn sem þarf til að gera viðskiptin var hærri.
* Þegar þú horfir á tilboðs- og kaupverð er ómögulegt að vita hvort takmörk þín verði fyllt á betri verði en pöntunin leitar. Besta ráð mín er að við getum fengið þessi auka "10 sent" hér að ofan, en aðeins þegar þú slærð inn takmörk. Mundu að þetta er aðeins áætlun.
The stór takeaway er að það er skynsamlegt að takmarka hagnað möguleika með því að eiga spreads frekar en einn valkostur-sérstaklega þegar mikill samdráttur í sveiflum er líklegt að eiga sér stað.