The Do-It-Yourself Route vs Hiring a Professional Money Manager
Hefur þú hugverkarétt til að fjárfesta?
Fljótur! Áður en þú hefur tíma til að hugsa um það, grípa stykki af pappír og skrifa niður fjárfestingarreglurnar sem þú rekur eigu þína og þá eiginleika sem þú leitar að í hlutabréfum sem þú kaupir.
Hvað er málið með þessari æfingu? Ef þú þurfti að hugsa um svarið þitt, gætir þú gert mistök með því að stjórna eigin fjárfestingum þínum. Það kann að benda til þess að þú skortir uppbyggingu ramma sem leyfir þér að vera tilfinningalega laus frá fjárfestingum þínum - einangrun sem er mikilvægt ef þú ert að gera greindar ákvarðanir sem byggjast á skynsamlegri greiningu á fyrirtæki frekar en tilfinningaleg viðbrögð við markaðsbreytingum á markaðsverði. To
Á hinn bóginn, ef þú ert sannarlega fjárfestir, þá ætti þessi æfing ekki að taka neitt átak eða tíma. Það er vegna þess að þú hugsar frá viðskiptalífinu. Eins og einhvern í Graham og Dodd-skólanum, sem er að fjárfesta í verðmæti, er ég meðvituð um að hlutabréf með ákveðnar eiginleikar eins og lágt verð til teknahlutfalls , lágt verð til bókunar gildi, hár ávöxtun á áþreifanlegu hlutafé , lágt skuldir til eiginfjárhlutfalls , og stöðugar arðastefnur hafa haft tilhneigingu til að ná árangri yfir markaðinn á löngum tíma.
Þessir hlutir, meðal annars, eru það sem ég leita að þegar ég leita að hugsanlegum nýjum fjárfestingum. Listinn getur verið breytileg eftir sérgrein þinni og áhugaverðu svæði - viðsnúningur, gangsetning, olíufyrirtæki osfrv.
Getur þú metið sjóðstreymi?
Fyrirtæki er aðeins þess virði að sjóðstreymi sem það muni búa til frá og til, þar til fresturinn er afturkölluð til núvirðis á viðeigandi gengi (venjulega langtíma bandarísk ríkisskuldabréf auk verðbólguspár).
Ef þú skilur ekki þessa setningu né hefur ekki hæfileikann að því að velja afsláttarkröfur, þá er það líklega mjög slæm hugmynd að velja einstaka fjárfestingar fyrir eigu þína . Án hæfileika til að koma á sjálfstæðan, sanngjarnt verðmat getur þú fundið þig viðkvæm fyrir siðlausum verkefnisstjóra sem einfaldlega ýta á tilfinningalega aðlaðandi (oft hátt verð) fyrstu opinberu tilboð eða þess háttar.
Getur þú blettur árásargjarn bókhald?
Margir nýir fjárfestar átta sig ekki á því að hreinar tekjur og tekjur á hlut í ársskýrslu félagsins eru í besta falli gróft mat. Það er vegna þess að jafnvel einfaldasta viðskiptin við hreinustu efnahagsreikninginn eru margar áætlanir og forsendur sem stjórnendur þurfa að gera - hlutfall viðskiptavina sem ekki líklegt er að greiða reikninginn, viðeigandi gengislækkun á byggingum og vélum, áætlaðri vörustigi skilar, framtíðarávöxtun á lífeyris eignum ... og það eru bara nokkrar af augljósustu dæmunum!
The hæðir af þessu er að unscrupulous stjórnun getur spilað tölurnar til að líta betur en þeir eru með því að nýta árásargjarn bókhald tækni. Vitandi hvernig á að koma auga á þetta er mikilvægt að vernda þig.
Aftur, ef þú getur ekki gert það, ættirðu ekki að fjárfesta eigin höfuðborg þína án þess að aðstoða hæft fagmann.
Skilurðu grundvallarviðskipti?
Þú gætir verið hissa á því hversu fáir í raun vita hvernig fyrirtæki þeirra gerir peninga. Coca-Cola, til dæmis, myndar ekki mestan hagnað af því að selja drykkinn sem þú tekur upp í matvöruversluninni. Í staðinn selur það óbreytt síróp til flöskumanna um allan heim sem síðan búa til fullbúin drykki og selja þær til smásala. Það er líklegt að margir Enron fjárfestar skildu ekki hvernig fyrirtækið gerði peninga.
Skilurðu fylgniáhættu?
Hversu mörg hlutabréf tekur það til að vera fjölbreytt? Philip Fisher talaði um þetta mjög hugtak í frægu samantektinni sinni Common Stocks og Sjaldgæfar Hagnaður svo mörgum áratugum. Hvaða eigu, til dæmis, telur þú fjölbreyttari?
"Portfolio A" sem hefur tíu heildarstofnanir sem samanstanda af þremur bönkum, tveimur vátryggingafélögum og fimm fasteignasjóðum eða "Portfolio B" með fimm eignir sem samanstanda af einum fasteignasjóði, einn iðnaðar risastór, eitt olíufyrirtæki, ein banki , og einn alþjóðleg verðbréfasjóður?
Í þessu tilfelli er óvart svarið að þú ert líklega fjölbreyttari með fimm ósamþykktar birgðir en tvisvar sinnum fleiri hlutir í svipuðum atvinnugreinum. Það er vegna þess að þegar vandamál koma, hafa þær oft áhrif á alla geira markaðarins; vitni um bankakreppu seint á tíunda áratugnum eða fasteignahrunið á sama tíma.
Ertu tilfinningalega veikur fyrir breytingum á markaðsverði?
Warren Buffett hefur oft valdið því að birgðir eru það eina sem fólk vill fá þegar þeir fá ódýrari. Á öllum öðrum sviðum lífs okkar, gleðjum við yfirleitt við sölu hvort sem það er á hamborgara eða silkibönd eða bifreiðum. Eins og hlutirnir fá minni kostnað, flýgur við venjulega frá þeim og segja oft heimska hluti eins og, "Ég mun bíða þar til verðlagið stöðugast og byrjar að rísa upp aftur." Þetta er ekkert vit. Ef þú getur ekki horft á eignir þínar lækki um fimmtíu prósent eða meira án þess að læra eða slitast á stöðum þínum, ættirðu ekki að stjórna eigin fjárfestingum þínum án faglegrar hjálpar.