Leiðbeiningar um að nota ávöxtunarkröfurnar í efstu niðurstöðum
Hvað er ávöxtunarkúr?
Flestir fjárfestar gera ráð fyrir að skammtíma- og langtímavöxtur fari í sömu átt en það er ekki alltaf raunin.
Skammtímavextir eru settir af seðlabönkum . Til dæmis setur opnaður markaður nefndarinnar Federal Reserve, eða FOMC, sambandsfjárhlutfallið sem er viðmið fyrir skammtímavexti. Viðskiptabankar geta í raun lánað ótakmarkaðan fjárhæð af peningum við þessar vextir og það skapar gólf fyrir markaðinn. Markmiðið með því að stjórna skammtímavexti er að örva eða kæla hagvöxt.
Langtímavextir eru ákvörðuð af markaðsöflum. Þessir vextir eru byggðar á væntingum markaðarins um verðbólgu í framtíðinni. Til dæmis geta skammtímavöxtur sem er of lágt leitt til meiri verðbólguvæntinga í framtíðinni og vaxandi langtímavöxtum. Það eru því aðstæður þar sem skammtvextir geta lækkað og langtímavöxtur hækkar ef markaðurinn telur að skammtímavöxtur sé of lágur.
Ávöxtunarkröfur er búinn til með því að reikna vexti eða skuldabréfaávöxtunarkröfu á milli mismunandi tímabila. Til dæmis getur vaxtarferill verið 1 mánaða, 3 mánaða, 6 mánaða, 9 mánaða, 1 ára, 3 ára, 5 ára, 10 ára, 20 ára og 30 ára skuldabréfaávöxtun á ákveðnum tímapunkti. Halla og lögun ávöxtunarferilsins segir fjárfestum eitthvað um stöðu markaðsins á tilteknum tímapunkti, þ.mt upplýsingar sem gætu verið fyrirsjáanlegar.
Spá fyrir markaðsferli
Verðmæt verðbólga er heilbrigð vísbending fyrir efnahagslífið og langtímavöxtur sýnir þar sem markaðurinn gerir ráð fyrir að verðbólga verði lengri en lengri tíma.
Ávöxtunarkrafa sem bendir til þess að vextir hækki á næstu árum þýðir að þú gætir viljað íhuga aukna úthlutun gagnvart hagsveiflum, svo sem lúxusvörum, miðað við væntingar í hagkerfinu. Á hinn bóginn er vaxtamunur sem bendir til þess að vextir lækki á næstu árum þýðir að þú gætir viljað taka tillit til fleiri varnar fjárfestinga, svo sem neytendahefti .
Snúðu ávöxtunarkröfurnar - eða flettandi ávöxtunarkröfurnar - eru meðal algengustu merki fyrir komandi samdrátt eða niðursveiflu í hagkerfinu. Til dæmis í desember 2017 hefur sterk hagvöxtur og skortur á verðbólgu valdið því að ávöxtunarkröfan fletir og hefur það leitt til þess að margir sérfræðingar sem kalla á efnahagslega niðursveiflu verði til 2018. Þó að hreyfingin sé engin fordæmi og enginn veit hversu lengi undarlega gangverkið muni endast.
Ávöxtunarkröfurnar eru orðnar svolítið erfiðara að nota í spá vegna efnahagslífs heims . Með vexti á lántökum er ekki hægt að lækka skammtímavexti mikið, sem þýðir að ávöxtunarkröfan er aðeins ráðin af langtímavöxtum sem rekja má til væntinga markaðsaðila.
Þessar markaðsvæntingar hafa tilhneigingu til að breyta enn verulega eftir efnahagslífi, sem gerir langtímaforsendur erfiðar.
Ábendingar fyrir alþjóðlega fjárfesta
Global vaxtarammar eru frábær leið fyrir alþjóðlega fjárfesta á alþjóðavettvangi að spá fyrir um frammistöðu hagkerfisins og finna fjárfestingartækifæri.
Þegar um er að ræða vaxandi mörkuðum og landamærum er mikilvægt að hafa í huga að skuldabréfaauðlindir geta verið háð ytri þáttum. Gott dæmi væri hagkerfi sem er háð orkuútflutningi til vaxtar, sem takmarkar getu ávöxtunarkrafa til að spá fyrir um hvar hagkerfi er undir væntingum um orkumarkaðinn. Aðrar hagkerfi geta verið háð hagsmunaaðilum eða jafnvel erlendum gjaldmiðlum eins og Bandaríkjadal.
Það er líka mikilvægt að hafa í huga að ávöxtunarkröfurnar ættu aðeins að vera hluti af fjölbreyttri kostgæfni.
Oft sinnum eru ávöxtunarkröfur notaðir við niðurdráttargreiningu á fjárfestingartækifærum. Fjárfestar geta minnkað hvaða atvinnugreinar sem mestu geta notið mest af vaxtamunum áður en þeir kafa í grundvallaratriði þessara geira og skoða síðan einstakra erlendra stofnana, bandarískra vörsluaðilum eða verðbréfasjóði .