Fjárfesting í Kína: Tegundir kínverskra hlutabréfa

Kínverskar birgðir eru í samræmi við fjórar gerðir

Kínverska hlutabréfamarkaðurinn, stofnaður fyrir 100 árum, er þar sem hlutabréf kínverskra fyrirtækja eru verslað. Það er næststærsti í heiminum, á bak við Bandaríkin. Það er mikilvægt að hafa í huga að hlutabréfamarkaður Kína bendir ekki á heilsu hagkerfis Kína, ólíkt Bandaríkjunum hlutabréfamarkaðnum. Heildarverðmæti allra hlutabréfa sem verslað er í kauphöllum er aðeins þriðjungur af efnahagsframleiðslu sinni, eins og mældur er af vergri landsframleiðslu. Það samanstendur af 100 prósent af flestum þróuðum löndum.

Hvernig viðskipti í Kína er öðruvísi

Fjárfesting í tilteknu landi er yfirleitt frekar einfalt mál. Franskir hlutabréf eiga viðskipti í París, japönskir hlutabréf eiga viðskipti í Tókýó og Brasilíumenn eiga viðskipti í Sao Paulo. Það er allt frekar beint fram nema þegar kemur að því að fjárfesta í Kína , sem er svolítið flóknara. Þegar einhver er að tala um "kínverska markaðinn" eða "kínverska hlutabréf" geta þeir vísað til einhvers af nokkrum mörkuðum eða tegundum birgða á stöðum. Við fyrstu sýn getur valmyndin um fjárfestingarval í Kína verið eins og ruglingslegt stafrófsúpa af hlutdeildum, hver með sína eigin eiginleika. Eftirfarandi skoðar hverja tegund hlutar til að skilja betur lykilmuninn á milli þeirra.

01 Kínverska A hlutir

Kína "A Share" markaðurinn vísar til birgðir sem eiga viðskipti á Shanghai og Shenzhen kauphöllum. Þessi fyrirtæki eru felld á meginlandi Kína og hlutabréf þeirra eru í staðbundinni mynt eða renminbi. Fyrir einstaka fjárfesta getur gyrations á "A hlut" markaðnum verið skemmtilegt að horfa á, en þessi hlutabréf eru stranglega takmörkuð fyrir fjárfesta utan Kínverja. Fyrir stutta faglega fjárfesta eru hins vegar nokkrar leiðir í kringum þessa takmörkun.

02 Kínverska B hlutabréf

Hér er þar sem það byrjar að verða ruglingslegt. Sumir kínversku fyrirtæki eru skráð í Shanghai og Shenzhen, en hlutabréf þeirra eiga viðskipti með Bandaríkjadölur. Þessi hlutabréf, þekktur sem "B hlutir", voru sögulega hönnuð til að gefa kínverskum fyrirtækjum leið til að afla fjármagns erlendis frá. "B-hlutir" leyfðu einnig fjárfestum utan Kínverja að fjárfesta á markaðnum án takmarkana sem tengjast "A-hlutum". Hins vegar hefur markaðurinn "B hlut" með tímanum orðið tiltölulega óljós.

03 Hong Kong H hlutabréf

"H-hlutabréf" eru einnig kínversk fyrirtæki, en þessi verðbréf eiga viðskipti á kauphöllinni í Hong Kong , frekar en á meginlandi, og þau eru verðlagin í Hong Kong dollara. Þótt það sé enn tiltölulega óalgengt og nokkuð fyrirferðarmikið ferli er tæknilega mögulegt fyrir einstaka fjárfesta að kaupa og selja hlutabréf á Hong Kong markaðnum.

04 Kínverska hlutabréf í New York

Vegna þess að áhugi fjárfesta í Kína hefur vaxið undanfarin ár hefur nýr uppskeru af kínverskum hlutabréfum komið fram. Þetta eru fyrirtæki sem eru með höfuðstöðvar á meginlandi Kína en hafa kosið að skrá hlutabréf sín á New York Stock Exchange eða Nasdaq. Það eru nú yfir 100 slíkar kínversk fyrirtæki skráð í Bandaríkjunum, og listinn heldur áfram að vaxa. Fyrir einstaka fjárfesta eru hlutabréf New York-skráðra fyrirtækja langt auðveldasta leiðin til að byrja fyrir þá sem hafa áhuga á að fjárfesta í kínverskum hlutabréfum.

05 Shanghai-Hong Kong Stock Connect

Síðasta stykki af þraut er Shanghai-Hong Kong Stock Connect, sem tengir Shanghai Stock Exchange og Hong Kong Stock Exchange. Ástæðan fyrir tengingunni var að opna kínverska markaðinn til viðbótar fjárfesta með Hong Kong. Hins vegar er reksturinn hingað til takmarkaður við stóra fjárfesta. En þessi gangverki gæti breyst á næstu árum þar sem markaðurinn opnar meira.

Horft framundan

Shanghai-Hong Kong Stock Connect var hleypt af stokkunum í lok 2014 til að tengjast Shanghai Stock Exchange og Hong Kong Stock Exchange. Samkvæmt áætluninni voru fjárfestar á hverjum markaði fær um að eiga viðskipti með hlutabréf á hinum markaði með því að nota staðbundna miðlari og hreinsunarhús. Forritið er hægt að ná gripi eftir að upphaflega verið takmörkuð við aðeins auðugur fjárfestar. Fjárfestar ættu einnig að vera meðvitaðir um áhættuna á kínversku hlutabréfamörkuðum. Til dæmis, meðaltal kínverskra fjárfesta heldur lager í aðeins 24 daga samanborið við 260 daga fyrir fjárfesta í Hong Kong og lengur fyrir fjárfesta í Bandaríkjunum. Þessar hreyfingar geta valdið villtum sveiflum á mörkuðum, eins og fram kom í seint 2015 og 2016, sem getur skapað mikla áhættu fyrir alþjóðlega fjárfesta að kaupa eitthvað af þessum flokkum hlutabréfa. Þar af leiðandi ætti fjárfestar að tryggja að eignasafn þeirra sé nægilega fjölbreytt til að koma í veg fyrir þessa áhættu. Að lokum er markaður Kína að ná sér og hagkerfið er enn eitt stærsta í heimi, sem þýðir að alþjóðlegir fjárfestar ættu að hafa einhvers konar áhrif. Þeir sem eru ekki góðir viðskiptahlutir gætu viljað líta á ETF sem valkost.