3 Mikilvægar vaxandi markaðsvísitala til að vita
JP Morgan EMBI (Emerging Market Bond Index), EMBI + (Emerging Market Bonds Index Plus) og EMBIG (Index Emerging Market Bond Index Global) eru hönnuð til að aðstoða einstaklinga og stofnana fjárfesta viðmiðun skuldabréfa á nýjum mörkuðum um heim allan með hverjum vísitölu sem nær til mismunandi gerða nýmarkaðsríkja.
Vaxandi markaðsverðbréf
Upphaflega EMBI stofnunar JP Morgan var hleypt af stokkunum árið 1992 og nær til svokallaðra Brady skuldabréfa, sem eru skuldabréf í Bandaríkjadalum sem eru aðallega útleidd af bandarískum löndum, en síðar stækkuð til að einnig innihalda lántökur í bandarískum gjaldmiðlum og krónum. Helstu og vaxtagreiðslur þessara skuldabréfa eru gerðar í Bandaríkjadölum fremur en gjaldeyri sem útilokar gjaldeyrisáhættu fyrir eigendur hlutabréfa.
EMBI + var síðan kynnt til að fylgjast með heildarávöxtunarkröfu erlendra skuldaskjala á nýmarkaðsríkjum um heim allan.
Stuttu eftir var EMBIG hleypt af stokkunum þar sem endanleg vaxandi markaðsvísitala kynnt sem stækkað útgáfa af EMBI +, sem nær yfir fleiri gjaldgengar gerningar en EMBI + með því að nota minna strangar takmarkanir á lausafjármarkaði á eftirmarkaði. Flestir stóru vaxandi markaðsbréfasjóðir nota nú EMBIG vísitöluna sem viðmið við samanburð á frammistöðu sinni miðað við markaðinn.
Emerging Market Benchmarks
Flestir fjárfestar nota viðmið þegar þeir bera saman virkan stjórnað eða passively sértæk gjaldeyrisviðskiptin eða verðbréfasjóðir með vísitöluskráum sínum. Til dæmis getur fjárfestir miðað við vaxandi markaðsbréf ETF bera saman frammistöðu sína við EMBIG eða aðrar JP Morgan vísitölur til að ákvarða hversu vel ETF passar við árangur vísitölunnar.
Sumir vinsælar markaðsbréfasjóðir eru:
- iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB)
- PowerShares Emerging Market Ríkislánasjóður (PCY)
- MarketVectors Emerging Markets Local Currency Bond Fund (EMLC)
- WisdomTree Emerging Markets Local Debt Fund (ELD)
Stærsti vaxandi markaður skuldabréfasjóður ETF, iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB), notar JP Morgan EMBI Global Core Index sem viðmið, sem þýðir að stjórnendur sjóðsins reyna að endurtaka frammistöðu vísitölunnar eins vel og mögulegt er. Aðrar sjóðir, eins og PowerShares Emerging Market Mortgage Market (PCY), nota sömu undirliggjandi vísitölu.
Valkostir Vísitölur
Fjárfestar hafa margar mismunandi valkosti við val á vaxandi markaðsvísitölum. Þó að JP Morgan EMBI, EMBI + og EMBIG vísitölurnar séu vinsælustu, geta aðrir boðið mismunandi eiginleika sem kunna að vera aðlaðandi fyrir fjárfesta í ýmsum aðstæðum. Til dæmis er hægt að aðlaga nokkrar vísitölur til að auka árangur miðað við áðurnefndar JP Morgan viðmiðanir.
Sumir aðrir vinsælir vísitölur eru:
- DB Emerging Market USD Veltufjárhlutfall
- Bloomberg USD Vaxandi markaðsvísitala
- Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index
Mismunandi verðbréfasjóður og verðbréfasjóðir nýta mismunandi viðmiðunarvísitölur til að koma sér í veg fyrir samkeppnina og efla möguleika á að leiðrétta áhættu . Til dæmis geta sumir sjóðir einbeitt sér að smærri skilgreiningum á nýmarkaðsríkjum en aðrir geta verið meira umfangsmiklar.
Ábendingar fyrir fjárfesta
Lykillinn fyrir fjárfesta er að ákvarða hvort viðmiðunarvísitalan inniheldur alla þá hluti sem þeir vilja fá váhrif af, auk þess að ákvarða hvort áhættan sé ásættanleg fyrir eignasöfnum þeirra. Til dæmis gæti fjárfestir verið að leita að útsetningu fyrir aðeins bandarískan bandalag Bandaríkjadala, en sumir vísitölur kunna að hafa meiri váhrif sem ná til Asíu.
Til viðbótar við undirliggjandi vísitölu skulu fjárfestar vera viss um að raunverulegir sjóðir sem þeir kaupa eru viðeigandi fyrir eigu þeirra.
EMBIG vísitalan hefur orðið svo vinsæl að mörg stærstu og fljótandi ETF og verðbréfasjóðir nota það sem grundvöll, sem þýðir að velja fé sem er minna vinsælt vísitölu gæti leitt til hærri lausafjáráhættu og hugsanlega hærri gjöld.
Að lokum þurfa fjárfestar að líta á hvernig vaxandi markaðsvísitölur passa inn í heildareign sína. Eldri fjárfestar gætu viljað fá lægri áhættu á þessum skuldabréfum en yngri fjárfestar sem eru með lengri tíma vegna aukinnar sveiflukenningar en Bandaríkjanna eða þróaðra markaðsbréfa.