Markaðurinn sem dvergar hlutabréfamarkaðinn
Þessi alþjóðlega markaður hefur tvö stig. Í fyrsta lagi er millibankamarkaðurinn. Það er þar sem stærstu bankarnir skipta gjaldmiðlum saman. Jafnvel þótt það hafi aðeins nokkur meðlimi, eru viðskiptin gífurleg.
Þess vegna ræður það gjaldeyrisverð.
Annað flokkaupplýsingar eru yfir-the-counter markaði. Það er hvar og einstaklingar eiga viðskipti. OTC hefur orðið mjög vinsæll þar sem nú eru mörg fyrirtæki sem bjóða upp á netverslunarsvæði. Fyrir frekari, sjá um Fremri viðskipti .
Gjaldeyrisviðskipti eru samningur milli tveggja aðila. Það eru þrjár tegundir viðskipta. Spotmarkaðurinn er fyrir gjaldeyrisverð á viðskiptadag. Framvirkamarkaðurinn er samningur um að skiptast á gjaldmiðlum á samkomulagsverði í framtíðinni. A skipti viðskipti eiga bæði. Söluaðilar kaupa gjaldeyri á staðnum (á verði í dag) og selja sömu upphæð á framvirkum markaði. Þannig hafa þeir takmarkað áhættuna sína í framtíðinni. Sama hversu mikið gjaldmiðillinn fellur, þeir munu ekki tapa meira en framvirði. Á sama tíma geta þeir fjárfest í gjaldmiðilinn sem þeir keyptu á staðnum.
Millibankamarkaði
Millibankamarkaðurinn er net banka sem eiga viðskipti með gjaldmiðla.
Hver hefur gjaldeyrisviðskiptaþjónustu sem kallast viðskiptaborð. Þau eru stöðugt í sambandi við hvert annað. Það ferli tryggir að gengi krónunnar sé samræmt um allan heim.
Lágmarkshlutfallið er ein milljón gjaldmiðilsins sem verslað er. Flest viðskipti eru miklu stærri, milli 10 milljónir til 100 milljónir í verðmæti.
Þar af leiðandi er gengi krónunnar dregið af millibankamarkaði.
Millibankamarkaðurinn inniheldur þrjú viðskipti sem nefnd eru hér að ofan. Bankar taka einnig þátt í SWIFT markaðnum. Það gerir þeim kleift að flytja gjaldeyri til hvers annars. SWIFT stendur fyrir samfélaginu fyrir alþjóðlega fjármálaþjónustu fjarskipta.
Bankar eiga viðskipti til að skapa hagnað fyrir sig og viðskiptavini sína. Þegar þeir eiga viðskipti fyrir sig, er það kallað sérverslun. Viðskiptavinir þeirra eru ríkisstjórnir, ríkissjóðir, stór fyrirtæki, áhættuvarnir og ríkir einstaklingar. (Heimild: "Hvernig viðskipti virka - millibankamarkaður og fremri," FX Street.)
Hér eru fimmtán stærstu leikmenn á gjaldeyrismarkaði.
| Bank | 2015 Hlutdeild í gjaldeyrismarkaði |
|---|---|
| Citi | 16,11% |
| Deutsche Bank | 14,54% |
| Barclays | 8,11% |
| JP Morgan Chase | 7,65% |
| UBS | 7,30% |
| Bank of America | 6,22% |
| HSBC | 5,40% |
| BNP Paribas | 3,65% |
| Goldman Sachs | 3,40% |
| RBS | 3,38% |
| Societe Generale | 2,43% |
| Standard Chartered | 2,40% |
| Morgan Stanly | 1,97% |
| Credit Suisse | 1,66% |
| State Street | 1,55% |
(Heimild: "FX Survey 2015," Euromoney.)
Manipulation
Árið 2014, Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase og Royal Bank of Scotland skyldu sekur um ólöglega meðferð gjaldeyrisverðs. Hér er hvernig þeir gerðu það.
Kaupmenn hjá bönkunum myndu vinna saman í spjallrásum.
Einn kaupmaður myndi samþykkja að byggja upp mikla stöðu í gjaldmiðli, þá afferma það klukkan 16:00 í London tíma á hverjum degi. Það er þegar fasteignaverð WM / Reuters er stillt. Það verð er byggt á öllum viðskiptum sem eiga sér stað á einum mínútu. Með því að selja gjaldeyri á þeirri mínútu gæti kaupmaður lækkað festaverð. Það er það verð sem notað er til að reikna viðmið í verðbréfasjóðum. Kaupmenn á hinum bönkunum myndu einnig græða vegna þess að þeir vissu hvað festaverð væri.
Þessir kaupmenn lög líka til viðskiptavina sinna um gjaldeyrisverð. Einn Barclays kaupmaður útskýrði það sem "versta verðið sem ég get sett á þetta þar sem ákvörðun viðskiptamannsins að eiga viðskipti við mig eða gefa mér framtíðarfyrirtæki breytist ekki." (Heimild: "The Forex Fix," Financial Times, 12. nóvember, 2014. "Rigging á gjaldeyrismarkaði gerir Felons of Top Banks," The New York Times, 20. maí 2015.)
Smásölumarkaður
Chicago Mercantile Exchange var fyrstur til að bjóða upp á gjaldeyrisviðskipti. Það hleypt af stokkunum Alþjóðagjaldeyrissjóðnum árið 1971. Önnur viðskipti pallur eru OANDA, Fremri Capital Markets, LLC og Forex.com.
Smásölumarkaðurinn hefur fleiri kaupmenn en millibankamarkaðinn. En heildarfjárhæðin sem verslað er er minni. Smásölumarkaðurinn hefur ekki áhrif á gengi eins mikið. (Heimild: " Gjaldeyrismarkaðurinn ," Martin Boileau, Háskóli Colorado.)
Seðlabankar
Seðlabankar skipta ekki reglulega gjaldmiðlum á gjaldeyrismarkaði. En þeir hafa veruleg áhrif. Seðlabankar halda milljörðum í gjaldeyrisforða . Japan heldur 1,2 milljörðum Bandaríkjadala, aðallega í Bandaríkjadölum . Japanska fyrirtæki fá dollara í greiðslu fyrir útflutning. Þeir skiptast á þeim til að greiða starfsmönnum sínum.
Japan, eins og aðrir seðlabankar, gæti átt viðskipti með dollara á gjaldeyrismarkaði þegar það vill að verðmæti lækki. Það gerir japanska útflutning ódýrari. Japan kýs að nota fleiri óbeinar aðferðir þó, eins og að hækka eða lækka vexti til að hafa áhrif á verðmæti jensins. (Heimild: "Aðalmennirnir á gjaldeyrismarkaði," FXStreet.com.)
Til dæmis tilkynnti Seðlabankinn að það myndi hækka vexti árið 2014. Það sendi gildi Bandaríkjadals um 15 prósent og skapaði eignarkúlu .
Saga
Undanfarin 300 ár hefur verið einhvers konar gjaldeyrismarkaður. Í flestum sögu Bandaríkjanna voru eini gjaldmiðilshandbókin fjölþjóðleg fyrirtæki sem gerðu viðskipti í mörgum löndum. Þeir notuðu fremri mörkuðum til að verja áhrif þeirra á erlendan gjaldmiðil. Það er vegna þess að Bandaríkjadalinn var fastur við verð á gulli . Fyrir frekari upplýsingar, sjá Gullverðsferill .
Gjaldeyrismarkaðurinn tók ekki af stað fyrr en árið 1973. Það er þegar forseti Nixon losnaði alveg verðmæti Bandaríkjadals að verð á eyri af gulli . Svonefnd gullgildi hélt dollara á stöðugum verðmæti 1/35 af eyri af gulli. Nánari upplýsingar er að finna í Gullstaðardaga .
Þegar Nixon aflét gullgildið féll verðmæti Bandaríkjadals fljótt. Gengi Bandaríkjadalsvísitölunnar var stofnað til að gefa fyrirtækjum kleift að verja þessa áhættu. Einhver bjó til US Dollar Index til að gefa þeim viðskiptanlegum vettvangi. Fljótlega komu bankar, áhættuvarnir og sumir íhugandi kaupmenn inn á markaðinn. Þeir höfðu meiri áhuga á að elta hagnað en í áhættuvarnaráhættu.