Í fyrri grein útskýrði ég hlutverk Framboðssamnings Kaupmanna ( FCM ) og ástæður þess að Commodity Futures Trading Commission (CTFC) krefst skráningar í gegnum National Futures Association (NFA) fyrir marga einstaklinga og stofnanir. Það eru aðrar skipulegir hlutverkar þegar kemur að hrávörumarkaðnum í Bandaríkjunum. Þessar stöður auðvelda aðskilnað ábyrgð og skapa skilvirkni innan iðnaðarins.
Í þessu stykki munum við líta á hlutverk Kynningarmiðlara (IB), tengda aðila (AP), vörufyrirtæki ráðgjafar (CTA) og vöruflutningsaðili (CPO).
Í heimi framtíðarmarkaða eru mörg mikilvæg hlutverk fagfólks með þekkingu í viðskiptum, framkvæmdum, framgangi , uppgjörum, miðlun og jafnvel stjórnun viðskiptavina sem fjárfesta á þessum mörkuðum. IB eða Kynningarmiðlari er fagmaður sem er framtíðarmiðlari. IB hefur oft bein tengsl við viðskiptavin, hins vegar; IB leggur fram framtíðarfyrirmæli viðskiptavinar til framtíðarnefndar kaupmanns um framkvæmd, hreinsun og uppgjör. IB veitir þóknun fyrir pantanir beint til FCM. IB getur unnið fyrir einn eða fleiri FCM. Hlutverk IB bætir skilvirkni í því að það gerir IB kleift að einbeita sér að þörfum viðskiptavina en FCM leggur áherslu á framkvæmd, viðskipti og gólf starfsemi.
FCM eða tengt framtíðarfyrirtæki starfar með tengdum aðila. Talsmenn eru þátttakendur í því að bjóða upp á viðskiptaáætlanir fyrir framtíðarsamninga, viðhalda valfrjálsum reikningum og þátttöku í framtíðarmarkaði. Mismunandi reikningar eru venjulega þær þar sem AP mun hafa val um kaup og sölu fyrir viðskiptavin.
Þessar reikningar verða að hafa skrifað umboð samkvæmt markaðsreglum. Í flestum tilfellum verða allir starfsmenn FCM að skrá sig hjá NFA sem AP.
Vörumarkaðsráðgjafi eða CTA getur verið einstaklingur eða fyrirtæki. CTA býður upp á einstaklingsbundna ráðgjöf varðandi kaup eða sölu á framtíðarsamningum, valkostum í framtíðarsamningum eða tilteknum gjaldeyrissamningum. The NFA krefst þess að skrá CTA, eins og það er sjálfstjórnarstofnunin fyrir framtíðarsviðið. Þó að CTA virki eins og fjárhagsráðgjafi, þá er hlutverkið einstakt við viðskipti með vörur á framtíðarsamskiptum. A CTA hefur oft val um fjármagn sem viðskiptavinir leggja inn. CTA er með sérstakar kröfur um skýrslugjöf sem tilnefnd er af fullkominn eftirlitsstofnanna, CFTC.
Vörumarkaðsviðskiptaaðili er einstaklingur eða fyrirtæki sem kallar á og fær fé frá viðskiptavinum til fjárfestingar í framtíðarvörum, valkostum í framtíðartilboðum og öllum ökutækjum sem eiga viðskipti á vöruskiptasamningum í heild. A CPO sameinar viðskiptavinasjóði í laug og fjárfestir þá þessir sjóðir á einum aðalreikningi og sameinar það höfuðborg. Þó að mörg líkt sé á milli CTA og CPO, hefur CFTC sérstakar reglur og reglur sem vekja greinarmun á milli tveggja.
Allir þessir sérfræðingar, sem eiga viðskipti á framtíðarmarkaði, verða að standast hæfnispróf sem NFA stýrir. Það próf er Series 3 prófið. Undir ákveðnum kringumstæðum eru undanþágur mögulegar svo lengi sem eftirlitsstofnunin, CFTC, samþykkir þá undanþágu.
Reglurumhverfi viðskiptavogskipta og verðbréfaviðskipta er aftur á áttunda áratugnum þegar smásölu fjárfestar varð virkir á framtíðarmarkaði. CFTC hefur smám saman aukið regluverkið fyrir alla sérfræðinga sem taka þátt í þessum mörkuðum.
Framtíðamarkaðir starfa með mikilli skuldsetningu. Þess vegna hefur möguleiki á verulegan hagnað dregið marga fjárfesta og kaupmenn undanfarin áratugi. Þegar mikil hagnaður er fyrir hendi, þá er alltaf möguleiki á verulegu tapi líka.
Reglugerðin verndar ekki aðeins viðskiptavini þessara sérfræðinga heldur staðlar reglur og reglur í því skyni að skapa jafnan leikvöll fyrir alla markaðsaðila.
Breytingar á reglugerð
Kosning Donald Trump sem forseti Bandaríkjanna er líklegt til að breyta regluverki í öllum eignaflokkum, þ.mt í framtíðarsviðinu. Trump forseti skipar allt að þremur nýjum þingmönnum til CFTC sem mun líklega taka á móti höndunum í reglugerð í framtíðinni.