A setja valkostur er afleiður af framtíðarsamningi . Kaup á kauprétti gefur kaupandanum rétt, en ekki skyldu, að selja framvirka samning við tilnefnt verkfall áður en samningurinn rennur út.
Á hrávörumörkuðum er kaupin á kaupmöguleikum oft lág áhættusöm leið til að taka stutta stöðu á markaði. Þegar einn kaupir kauprétt er áhættan takmörkuð við það verð sem greitt er fyrir kaupréttinn (iðgjald) auk þóknunar og gengisgjalda.
Kaup eða selja framtíðarsamning sýnir viðskiptamann að ótakmarkaða tapi.
Flestir kaupmenn nýta ekki kaupvalkostir (eða umbreyta í stuttan framtíðarstöðu), heldur völdu þeir að loka kaupréttarsamningi áður en það rennur út.
Einnig er hægt að selja (eða skrifa) setja valkosti. Stuttur staða í kauprétti sýnir möguleika seljanda á ótakmarkaða áhættu.
Langur kaupréttur er stuttur staða.
Dæmi um langan valkost
Kaupin á níu dollara USD 7,00 kaupverð kaupenda gefa kaupanda rétt til að selja samning um soybean futures í nóvember á $ 7,00 hvenær sem er áður en valkosturinn rennur út.
Ef kaupandi greiðir iðgjald 20 sent eða $ 1.000 (.20 x 5.000 bushels) fyrir kaupréttinn þegar kostnaður kaupréttarinnar færist í 30 sent verður hagnaður 10 sent eða $ 500 afleiðingin.
Put Options eru verðtryggingar
Valkostir þjóna mörgum gagnlegum tilgangi á hrávörumörkuðum. Kaupin á kauprétti gefa kaupanda rétt en ekki skylda til að selja tiltekið magn af vöru á tilteknu verði (áfallið) í tiltekinn tíma (til lokadags) fyrir verð (iðgjald) .
Kaupréttir eru vátryggingasamningar sem greiða af þegar verð vöru versnar lægra en undir verkfalli. Setja upp valkostur undir verkfallinu er óverðtryggð. Þegar markaðsverð er jafnt við kaupréttarkostnaðinn er kosturinn við peningana og þegar það er hér að framan er verðtryggingin ófullnægjandi.
Setja kaupmöguleikar kaupendur tryggja eða verja sig gegn lægra verði. Seljandi kaupréttar virkar sem vátryggingafélag. Þess vegna er kaupandinn á húseðlinum takmörkuð við það iðgjald sem greiddur er fyrir kaupréttinn en seljandi getur aðeins hagnað af iðgjöldum og hefur verðáhættu alla leið niður í núll. Til dæmis gæti $ 3000 setja á kakóframleiðslu með lokadagsetningu í þremur mánuðum fyrir $ 50 á tonn haft eftirfarandi áhættusnið við lok þess:
- Á eða yfir $ 3.000 kosturinn myndi útrýma einskis virði. Kaupandi kostnaðarins myndi tapa $ 50 og seljandinn myndi hagnað af $ 50.
- Milli $ 3000 og $ 2950- kaupandi mun endurheimta muninn á $ 3000 verkfallinu og markaðsverði en seljandi greiðir þessi upphæð.
- Undir $ 2950- kaupanda fær hver $ 1 fyrir neðan $ 2950, og seljandi greiðir þessi upphæð.
Þó að þetta dæmi sé lýst með kakóframleiðslu gildir það um aðrar hrávörur. Pökkunarmöguleikar eru afleiðusamningar í framtíðarsamningum meðan framtíð er afleiður líkamlegrar vöru. Það eru möguleikar á flestum helstu kauphöllum í orku, góðmálmi, ódýrum málmum, korni, mjúkum vörum og dýrapróteinmarkaði.
Valkostir eru eina ökutækið sem leyfir kaupmenn, spákaupmenn og fjárfestar að græða peninga þegar markaðurinn er ekki að flytja.
Æðstu ákvarðanir um kauprétti og allir möguleikar fyrir þetta mál eru til kynna óstöðugleika. Birtist óstöðugleiki er afbrigðið sem markaðurinn telur að samstaða sé fyrir hendi meðan á kaupréttarsamningi stendur.