Precious Metals: The Silver-Gold Ratio
Gull og silfur eru alltaf í fréttunum. Nýlega sagði Federal Reserve að það myndi hætta kaupum eigna í október. Hækkun vaxta er annar saga. Það er ekki líklegt að koma fyrir miðjan 2015. Lágarvextir eru jákvæðir fyrir gull og silfur. Á blómaskeiði magns slökunar og lágar vextir hækkaði verð á gulli og silfri háum hæðum. Eftir síðasta Fed fundinn, þegar ljóst var að vextir væru lágar, hækkaði verð á gulli og silfri.
Gull er 10% hingað til árið 2014 en silfur hefur hækkað um aðeins 5%. Þangað til árið 2014 hefur gullið farið betur en silfur en það er hugsanlegt að stefna sé að snúast.
Gull og silfur - sérstakt samband
Um 3.000 f.Kr. Fyrsta Egyptian Faraó, Menes, lýsti yfir að einn hlutur gull jafngildir tveimur og hálfum hlutum silfurs. Það var fyrsta skráða yfirlýsingin um verðmæti sambandsins milli gulls og silfurs. Í tengslum við sögu hefur sambandið verið mikilvægt. Sumir ríkisstjórnir samþykktu gullstaðal, en aðrir voru silfurstaðlar sem grundvöllur fyrir peningakerfi þeirra. Forsetakosningarnar árið 1896 komust William McKinley gegn William Jennings Bryant. McKinley studdi gullstaðall en Bryant var silfurstaðall. Sambandið milli þessara tveggja góðmálma er jafn mikilvægt í dag eins og það var fyrir þúsundir ára.
The Silver-Gold hlutfall
Margir kaupmenn horfa á gildi gull miðað við verðmæti silfurs til að afhjúpa vísbendingar um verðstefnu þessara málma.
Skipta núverandi verð á gulli með núverandi verð á silfri mun koma núverandi hlutfalli. Önnur leið til að hugsa um þetta samband er að spyrja, í verði dags, hversu margar einingar af silfri tekur það til að kaupa einn eyri af gulli? Með gull viðskipti á $ 1329 á eyri og silfur á 21,15 $, stendur hlutfallið í dag í 62,84: 1.
Það er langt yfir það sem menn segja frá um fimm þúsund árum síðan.
Á undanförnum fjórum áratugum hefur silfur-gullhlutfallið verið verslað eins hátt og 93: 1 árið 1990 og að lágmarki 15,5: 1 árið 1979. Miðgildistigið hefur verið 55: 1. Þótt það hafi verið tímabil þar sem hlutfallið hefur stækkað hefur það tilhneigingu til að snúa aftur að miðgildi með tímanum. Maður getur túlkað hvort silfur og gull séu ódýrir eða dýrir með því að nota þetta samband. Þegar hlutfallið er yfir 55: 1 hefur silfur tilhneigingu til að vera ódýrt þegar kemur að samanburði við verð á gulli. Þegar hlutfallið er undir 55: 1, hefur það tilhneigingu til að vera ódýrt miðað við verð á silfri. Í dag, á yfir 62: 1 silfri er sögulega ódýr.
Nýleg markaðsaðgerð getur verið að segja okkur eitthvað
Eftir síðasta forsætisráðstefnu 17. júní kynnti formaður Janet Yellen að vextir væru áfram lágir fyrir afganginn á þessu ári. Daginn eftir fór gull og silfurverð. Gull flutti frá $ 1275 til $ 1322 (aukning um 3,7%) en silfur flutti úr 19,95 $ til 20,97 $ (hækkun um 5,1%). Eins og líklegt væri, varð silfur-gullhlutfallið lægra þann dag.
Silfur má leiða næsta leg upp í dýrmætum málmum
Bæði gull og silfur hefur verið að styrkja frá miðjum júní og báðir markaðir gætu verið að undirbúa sig fyrir næstu fótinn til að skora á nýjum hæðum.
Með silfur-gullhlutfallið er viðskipti yfir langtíma miðlungsstig silfur sögulega ódýrt og getur leitt annan fót af dýrmætum málmum þegar það kemur. Margir faglega kaupmenn horfa á þetta samband fyrir stefnumótandi vísbendingar. Þeir sem hafa áhuga á góðmálmi gætu viljað nota silfur-gullhlutfallið sem hluta af fjárfestingarreikningi sínum.
Nýleg aðgerð
Árið 2015 hélt björnamarkaðurinn í góðmálmum áfram bæði gull og silfur sem féll til margra ára lóða. Í ágúst féll gull til lægra af $ 1072,30 og silfur verslað niður í $ 13,91. Silfur-gullhlutfallið var flutt í hámarki tæplega 80: 1, hæsta stigið síðan 2008.
Þetta samband hefur tilhneigingu til að fara hærra á markaðs tímabilum og lægra þegar verð þykir. Óstöðugleika hlutfallsins er líklegt vegna þess að silfur er sveiflulegt málmur og hefur tilhneigingu til að laða að íhugandi áhuga á bæði upp og niður.
Silfur hefur tilhneigingu til að leiða gull. Þess vegna ætti ekki að koma á óvart að silfur-gullhlutfallið var á sögulega háu stigi árið 2015. Frá og með 23. október 2015 stóð hún í kringum 73: 1, úr sögulegu sjónarmiði, annaðhvort gull er of dýrt eða silfur er of ódýrt. Auk þess staðfestir stig útbreiðslu björnamarkaðarins í góðmálmakerfinu.
Aðrir þættir sem stuðla að frávikinu frá sögulegum viðmiðum í útbreiðslu eru styrkur Bandaríkjadalunnar og slæmur alþjóðleg efnahagsleg skilyrði , einkum í Kína . Stig og sveiflur í silfur-gullhlutfallinu geta veitt dýrmætt vísbendingar um heildarstefnu verðmæta verðmæta. Á núverandi stigi, segir það okkur að björnamarkaðurinn í góðmálmum hefur ekki lokið.
Þessi grein var uppfærð þann 10/24/15.