Það sem flestir langtímafjárfestar vita ekki, er sú að þessi tegund viðskipta krefst hæstu framlegðanna og er einn af áhættustýru fjárfestingunum á lager.
Mjög betri leið til að fjárfesta á lager er að nota kaupréttir, sem hafa mun lægri framlegð og takmarkaða áhættu.
Kaupréttir
Kaupréttir eru valkostir sem byggjast á einum undirliggjandi hlutabréfum (ss GOOG fyrir Google). Kaupréttir geta verið notaðir til að eiga viðskipti með hlutabréf án þess að kaupa eða selja hlutabréfin. Kaupréttir eru fáanlegar í flestum einstökum hlutabréfum í Bandaríkjunum, Evrópu og Asíu og eru yfirleitt færðir með einum kaupréttarsamningi fyrir hvert 100 hlutabréf undirliggjandi lager. Nánari upplýsingar um kauprétti, þ.mt lýsing á kaupréttarsamningum, er að finna í kaupréttarsamningi .
Hlutabréf fjárfesta með því að nota Valkostir
Þegar kaupréttarsjóðir eru notaðar til að fjárfesta í tilteknu lageri skulu ástæður fyrir fjárfestingu á lager vera það sama og þegar kaup eru á hlutabréfum. Eini munurinn er sá að viðskiptin eru keyrð með kaupréttarsamningum í stað undirliggjandi lager.
Þegar búið er að velja viðeigandi hlutabréfa er hlutabréfaverðbréfaviðskiptin framkvæmd sem hér segir:
- Kaupa einn í peningaköllunarvalkostinum fyrir hvert 100 hlutabréf í lager
- Bíddu eftir kaupverðinu (og því verðverð valkostanna) til að hækka
- Selja kaupréttarsamninga til að átta sig á hagnaði
Kostir kaupréttar
Það eru tveir helstu kostir við að nota kauprétti til að fjárfesta á lager.
Í fyrsta lagi kaupmöguleikar kosta mun minna en raunverulegt lager, þannig að magn af framlegð sem krafist er mun lægra. Þetta þýðir að kaupmenn með smærri viðskiptareikninga geta fjárfest í hlutabréfum sem annars gætu verið ónákvæmir og að kaupmenn geti virkað fleiri viðskipti á sama tíma.
Í öðru lagi er áhættan á löngum kauprétti takmörkuð við það sem greitt er fyrir kaupréttinn, þannig að áhættan á viðskiptum er takmörkuð og þekkt fyrirfram. Þegar flestir langtímafjárfestar halda áfram að halda hlutabréfum sínum þegar það er lækkað um $ 10.000 getur valkostur kaupmaður aðeins lækkað um $ 3.000, án frekari áhættu, óháð því hversu lítið gengi hlutabréfa fer.
Dæmi um viðskipti
Langtímamarkaðs fjárfesta hefur ákveðið að fjárfesta í XYZ fyrirtæki. Hlutabréf XYZ eru nú í viðskiptum á $ 430, og næsta valkostur rennur út í tvo mánuði. Fjárfestar vill kaupa 1.000 hluti XYZ, þannig að þeir framkvæma eftirfarandi kaupréttarviðskipti:
Kaupa 10 kaupréttarsamninga (hver valréttarsamningur er 100 hlutir virði), með VSK $ 420, á kostnaði við $ 15 á valréttarsamningi. Heildarkostnaður þessa viðskiptanna er $ 15.000 (reiknuð sem $ 15 x 100 x 10 = $ 15.000). Kostnaðurinn við að kaupa samsvarandi fjölda hluta í undirliggjandi lager væri 420.000 $.
Bíddu eftir kaupverði, og verð valkostanna, til að hækka. Ef hlutabréfaverð XYZ eykst í 450 $, hækkar verð kaupréttar í um það bil 30 $. Magn hækkun valkosta fer eftir því hversu langt í peningunum valkostirnir eru. Því lengra í peningunum sem valkostirnir eru, því nær hækkunin verður í 1: 1 hlutfalli.
Selja 10 kaupréttarsamninga að verðmæti $ 30 fyrir valréttarsamninga. Heildarfjárhæðin sem berast við kauphallina er $ 30.000, sem er hagnaður af $ 15.000. Heildarhagnaðurinn sem hefði átt sér stað ef viðskiptin hefðu verið framkvæmd með því að nota raunverulegan lager hefði verið $ 20.000, en áður en þú byrjar að kvarta yfir vantar $ 5.000 skaltu lesa næstu málsgrein um áhættu þessa viðskipta.
Áhættan á viðskiptasamningum er takmörkuð við þá upphæð sem greidd er til að kaupa kaupréttina (þegar viðskiptin eru tekin inn).
Með raunverulegu lagerinu eru engar takmarkanir á áhættunni á viðskiptum (þ.e. allt fjárfestingin gæti verið þurrkast út). Ef hlutabréfaverð XYZ hafði lækkað í $ 400 (eða jafnvel lægra), þá yrði valkosturinn viðskiptin aðeins að hámarki tap á $ 15.000 (upphaflegur kostnaður við kalla valkostina). Með raunverulegu lagerinu hefði tapið verið $ 30.000, eða meira ef hlutabréfaverð hafði lækkað enn frekar.
Niðurstaða
Ef þú ert að íhuga að fjárfesta í lager skaltu hugsa um að nota kauprétt í stað undirliggjandi lager. Að nota kauprétti með þessum hætti getur dregið verulega úr áhættu og hugsanlega tapi fjárfestinga á lager. Þetta getur verulega aukið áhættuna þína til að umbuna hlutfalli og þar af leiðandi arðsemi þín.