Skilningur á skuldabréfum
Til að útskýra hvernig skuldabréfaauðlindir virka, ég ætla að nota hliðstæðu; dæmi um leiguhúsnæði.
- Segjum að þú kaupir hús fyrir $ 100.000.
- Það er leigjandi í húsinu sem greiðir 500 $ á mánuði.
- Að frátöldum öllum kostnaði sem þú gætir orðið fyrir getur þú reiknað út að þú munt fá $ 6.000 á ári ($ 500 x 12 = $ 6,000).
- Þetta er 6% árleg ávöxtun. ($ 6.000 deilt með $ 100.000).
- Í staðinn fyrir hús, ef þú keyptir skuldabréf fyrir $ 100.000, og það var að borga ársvexti $ 6.000, segjum við að skuldabréfið sé með 6% ávöxtunarkröfu.
Bond Afslættir
Halda áfram með leiguhúsnæðið dæmi, gerum ráð fyrir að við séum að koma í kreppu og stórt fyrirtæki í bænum ykkar lætur af störfum. Þú ert hræddur um að leigutaki þín gæti farið út. Framtíðin er óviss. Þú skráir húsið til sölu. Þó að þú hafir enn leigutaka sem greiðir mánaðarlega leigu, er besta tilboðið sem þú færð fyrir húsið $ 50.000.
Húsið er í viðskiptum með "afslátt" og endurspeglar áhættu skuldabréfa . Afslátturinn endurspeglar gildi undir nafnverði.
Bond ávöxtun í slæmum hagkerfum
Ef einhver kaupir húsið þitt á $ 50.000, og leigutaki heldur áfram, færir nýi eigandinn nú $ 6.000 á ári á $ 50.000 fjárfestingu sinni. Núverandi ávöxtun þeirra er 12%. ($ 6.000 deilt með $ 50,00) Þeir fá hærri ávöxtun vegna þess að þeir voru tilbúnir að taka áhættuna á að kaupa tekjutekjur á óvissum tímum.
Ef húsið myndi þakka $ 100.000, myndi það ekki lengur vera afsláttur og núverandi ávöxtun myndi draga úr aftur í 6% miðað við að leigan haldist óbreytt.
Skuldalegar skuldir
Þegar fyrirtæki greiðir ekki vexti af skuldabréfum sínum er sagt að vera í vanskilum.
Skuldabréf eiga viðskipti með afslátt (sem þýðir undir nafnvirði þeirra) þegar meiri hætta er á að sum fyrirtæki fari út úr viðskiptum og því geta vanskil á skuldabréfum sínum .
Þetta áhyggjuefni hefur áhrif á markaðsverð, ekki "leigu".
Í dæminu sem við höfum notað, ef leigandi saknar greiðslunnar verður núverandi ávöxtun 0%.
Vaxtatekjur skuldabréfa eru öruggari en arðstekjur frá lager
Fyrirtæki verður að greiða vexti af skuldabréfum sínum áður en það greiðir arð á hlutabréfum sínum, svo á óvissum tímum eru framtíðar fjárfestingartekjur þínar öruggari ef þú átt áhuga á að greiða skuldabréf í stað þess að greiða arðgreiðslur .