Tveir af mikilvægustu þættirnar sem stýra verðlagi birgða eru vangaveltur og verðmat. Þó að allir fjárfestar geti ekið af þessum herjum, þá er áhrif þeirra yfirleitt að koma frá einum eða öðrum, frekar en báðum.
Með þessu meina ég að einn af þessum verðmætum ökumenn muni leiða, og yfirleitt útrýma einhverjum og öllum áhrifum frá hinu. Hugsaðu um það sem flutningsmáta - þú getur farið með flugi eða með bát eða með bíl, en þú munt líklega ekki ferðast með fljúgandi bíl eða fljótandi flugvél.
Spákaupmennska
Spákaupmennska byggir á því hvaða fjárfesting "gæti hugsanlega gert." Ertu að vinna að lækningu fyrir krabbameini, eða að leita að demöntum í námunni minni eða að þróa bíl sem liggur á þyngdaraflinu?
Ef þeir ná árangri munu þeir vera virði milljarða! Að minnsta kosti, það er hvernig fjárfestar eru að hugsa, það er þess vegna sem þeir kaupa mikið, og keyra hlutina upp mörgum sinnum í virði. Þeir telja almennt að hugsanleg niðurstaðan muni verða svo ábatasamur, að aðrir þættir séu gleymdar í þágu að taka þátt á hvaða verði sem er.
Þegar vangaveltur tekur við, verður allt annað hunsað - skuldir óvæntar tekjutegundir; rekstrartap; hverfa peningahlutföll; stærri keppendur; og aðrar afleiðingar fyrirtækja - að einbeita sér að hugsanlegum, alhliða árangri.
Eins og fjárfestar halda áfram að kaupa á hærra og hærra verði, þrátt fyrir að fyrirtækið skapi ekki lækninguna, eða finnur demantana, eða reiknar út þyngdaraflbílinn, heldur spákaupmennsku áfram að þrýsta lagerið upp aftur og aftur.
Og eins og fjárfestar sjá verð hækka, trúa þeir að fyrirtækið sé að ná nær markmiðum sínum, svo að þeir kaupa enn meira, sem ýtir hlutabréfunum enn hærra.
Spákaupmenntun, ólíkt verðmati, er ekki hægt að reikna út vegna þess að engar reglur eru til - er þessi fjárfesting virði ein eyri, eða $ 40? Með sanna vangaveltur er það mjög erfitt, ef ekki ómögulegt, að setja metanlegt gildi á fjárfestingu.
Nýrri, minni og áhættusöm fyrirtæki eru aðallega rekin af spákaupmanna. Penny birgðir eru knúin af vangaveltur, og svo eru ósönnuð viðskiptamódel og viðskiptahugtök í upphafi.
Verðmat
Almennt, þar sem fyrirtæki flytjast inn í þroskaðan áfanga fyrirtækjahátta þeirra, eru verð þeirra byggð á mati. Núna hafa þeir eignir og hugsanlega tekjur, auk sölu og tekna, svo að þeir hafi "verðmæti".
Þegar þú getur borið saman tvö fyrirtæki beint til annars, þýðir það venjulega að þeir verða að hafa metanlegt gildi. Ef Corporation A býr til 45 sent í tekjum og Corporation B gerir 90 sent, munt þú vita að annað fyrirtæki nýtur tvisvar af hagnaði afleiðingunni. Þetta ástand gerir hugsanlega fjárfesta eða hlutabréfamarkaðsaðila kleift að skilgreina verðmæti undirliggjandi fyrirtækja og vita þannig hver hver er verðandi verð.
IBM hefur gildi. Harley Davidson hefur gildi. Bank of America hefur gildi. Þessir hlutir eru ekki viðskipti miðað við vangaveltur, heldur verð þeirra færa vegna breytinga á verðmæti þeirra.
The Shift
Almennt, þegar fyrirtæki eru nýjar og óprófaðir, þá geta þeir aðeins verið til í gegnum vangaveltur. Þegar fyrirtæki þeirra vex og þau ná miklum tekjum til að greiða mest af reikningunum sínum munu þau skipta yfir á verðlag sem byggir á verðmati.
Breytingin frá vangaveltur til verðmats getur bent til þess að fyrirtæki hafi "gert það". Sérhver íhugandi fyrirtæki ætti að vera að vonast til að ná hoppa til verðmætis.
Hins vegar getur þessi hreyfing verið óskipulegur, og mjög oft í hlutum taka alvarleg þurrka. Þetta gerist oft og í mörgum tilfellum getur verið mjög sérstakt.
Hvað gerist er að í flestum tilfellum að minnsta kosti eru fyrri öfl í vangaveltur ýttu hlutabréfunum vel yfir viðeigandi verðlagi. Kannski eru þeir "virði" $ 2, en spákaupmennirnir voru að kaupa hlutinn alla leið upp í $ 24.
Þegar skuldir spákaupmanna og fjárfestar byrja að færa áherslu á það sem hlutabréfið er í raun virði (sem byggist á gagnapunkta eins og vexti, markaðshlutdeild, tekjur, tekjur og eignir), gengur hlutabréfið mikið aftur. Í dæmi okkar geturðu séð þessi $ 24 hlutir þurrka í átt að $ 2 innan nokkurra mánaða.
Frábær, raunverulegur heimur dæmi um þetta var þegar Sirius og XM Satellite útvarp sameinaðist. Það var svo mikið íhugandi von meðal fjárfesta vegna þess að hugsunin var komandi samruna hefði fjölmargir kostir þar sem báðir keppendur tóku þátt í sveitinni - stjórnsýslukostnaður og lægri markaðskostnaður gæti hjálpað þeim að horfa á markaðinn. En þegar þeir sameinuðust loksins varð þetta fullkomið dæmi um "kaupa orðrómur, selja staðreyndina."
"Sú staðreynd" var sú að fjárfestar höfðu ekki íhugandi "samrunarvindi" á bakinu lengur. Það var engin næsti atburður í náinni framtíð að vinna þessar milljónir spákaupmanna upp í æði, eða stoke að kaupa skap sinn. Þannig þurfti fólk nú að líta á raunverulegan fjárhagsstöðu tveggja fyrirtækja (eða nákvæmara, ríkisfjármálasamstæðan í sameinuðu einingunni).
Hér er spurning fyrir þig: Hvað færðu þegar þú ýtir tvo hrúgur af drulla saman? Jæja, það væri stærri stafli af drullu.
Að bæta við hálfum milljarða dollara í einu skuldir fyrirtækisins, hálf milljarða skulda annars félags, gerir það fyrir mér að vera svolítið ljót mynd. Giska á hvað varð um hlutina þegar þau sameinuðu?
Reyndu að viðurkenna hvaða gildi er aðallega að stjórna verð á ýmsum hlutum sem þú viðskipti. Spákaupmennska getur skapað meiri og hraðari hagnað en getur einnig sett þig upp í skyndilega og verulegan hnignun. Verðmætasköpun er hins vegar yfirleitt sjálfbær og getur leitt til minni hagnað en að minnsta kosti geta þessi hækkun haldið áfram til lengri tíma litið.