Hingað til hafa Obama verndarráðstafanirnar haldið áfram hratt.
"Fiduciary rule of the US Department of Labor" sem biður miðlari að koma í veg fyrir hagsmunaárekstra þegar þeir veita ráðleggingar um starfslok hefur verið í gegnum fleiri gyrations á síðasta ári en aðdáendakona í sjávarfangi í jarðskjálfta.
Hrapaði af Obama gjöfinni sem byltingu í neytendavernd, það var svikið á fyrstu dögum Trump gjöf. Það hefur verið viðfangsefni dómsmála sem hafa tekið þátt í Hæstaréttardegi réttlætis sem barðist við það, Rauðadómari, sem staðfesti það, og mikla vangaveltur um hvenær það myndi að lokum taka gildi - ef nokkru sinni fyrr.
Nú eru fjármálakennarar og viðskiptavinirnir sem þeir tákna að lokum fá svar: Dögun fiduciary rule aldurinn er bara dagar í burtu.
Í ritstjórnargrein Wall Street Journal, útgefinn 22. maí, tilkynnti verkfræðistofan Alexander Acosta að reglan muni taka gildi 9. júní. Það kom á óvart og jafnvel áfall fyrir suma, þar sem stjórn Trump hafði frestað upprunalega framkvæmd hennar 10. apríl , og reglan virtist vera á niðurleið.
Samt, jafnvel þann 9. júní, græna fáninn hefur tónum af gulum í það, þar sem reglan er tæknilega enn í skoðun, sem þýðir að síðar væri hægt að endurskoða það, vökva niður eða skafa það að öllu leyti.
Acosta sagði að "þrátt fyrir að dómstólar hafi staðist þessa reglu í samræmi við sendinefnd valdþingsins, þá gæti stjórnunarreglan eins og skrifað ekki verið í samræmi við [stjórnsýslu] afvopnunarmarkmiðin."
Hér er hvernig prófessor Jamie Hopkins, áætlun um eftirlaunatekjur við American College for Financial Services í Bryn Mar, Pa., Þýðir þetta tungumál: "Tóninn frá Acosta er sú að afnám er enn að koma, en þeir [þing og stjórnsýsla] verður að fylgja lögum og regluverki. "
Svo, hvað ætti fólk að búast við? "Milli 9. júní og 1. janúar 2018 er gert ráð fyrir að DOL muni halda áfram með nýjan reglubundna aðgerð til að koma í veg fyrir eða að minnsta kosti breyta núverandi gildandi reglu," segir Hopkins. "Enn fremur eru margir búnir að fresta fullri framkvæmd dagsetningu 1. janúar 2018."
Í orði: Huh?
Svo hvað er þetta "fiduciary standard", nákvæmlega? Fyrst, við skulum byrja á því sem leiðinlegur jargon hugtakið "fiduciary", sem þú varst líklega notað þegar NPR's Puzzle Master Will Shortz skoraði á þig til að finna rím fyrir "heiladingli".
Einfaldlega sett, fiduciary er manneskja eða stofnun sem skuldar þér skyldur góðrar trú og traust. Þannig að ef fjármálaráðgjafi hefur það sem nefnist "fiduciary duty", þá þýðir það að þeir þurfa að starfa í hagsmunum þínum: að "treystu mér" þýðir í raun meira en einföld orð.
Það er mikið vegna þess að í fjármálaþjónustu mun mikill fjöldi reyna að selja þér margt - og í mörgum tilfellum með meira auga á hversu mikið þeir gera en hversu mikið þú munt gera.
Svo að stórum hluta er fiduciary reglan miðuð við umfram gjöld. Hópar eins og neytendasamtökin í Ameríku hafa varið regluna sem blása gegn því sem þeir hafa einkennt sem mikið fjármagn fyrir fjármálamenn.
The fara framhjá færa kemur eins og Donald Trump hefur verið skotinn af woes á öllum hliðum í kjölfar hans hleypa af FBI höfðingi James Comey og swirl um deilur í kringum það. Á sama tíma heldur hann áfram að grípa til máls með lögum um löggjafarþing, ekki alfarið að gera hann. Á framan brennari eins og til staðar: nýtt sambands fjárhagsáætlun, breytingar á Affordable Care lögum og skattaumbætur.
Í samanburði við þá A-lista forgangsröðun er fiduciary reglan fljúga í smyrslinu.
Og enn undir minni ógnandi aðstæður myndi fiduciary reglan ráða yfir viðræðurnar um Capitol Hill. Intrigue hófst eftir að koma á óvart að undirrita forsetakosningarnar til að stöðva ótímabundið framkvæmd reglunnar. Skilaboðin voru skýr, eins og fram kemur í þessari TIME tímarit fyrirsögn: "Trump vill drepa fiduciary reglan."
En minna en viku síðar réðust US dómstóllinn Barbara Lynn, sem starfar í Northern District of Texas, af 81-síðu úrskurði um að halda Obama-tímaröðinni. Hversu slæmt var það fyrir Hvíta húsið? CNBC lýsti ákvörðun Lynn sem "stinging". (Lynn var ráðinn til hennar undir forseti Bill Clinton.)
Gat aðgerð Acosta stafað enda hundaræktarinnar? Varla. Til að byrja, fjármálaþjónustu iðnaður er ekki vitað að annaðhvort aftur niður úr baráttu eða þjást af skorti á peningum eða clout að sinna því.
Gibson Dunn og hengilinn lögfræðingur Eugene Scalia-sonur seint Hæstaréttar Justice Antonin Scalia-hefur fulltrúa viðskiptahópa í baráttunni um að drepa regluna.
Og eins og þú gætir búist við frá ættingja fjölskyldunnar, hefur Scalia yngri orðstír fyrir að vinna lagalega bardaga gegn reglugerð fyrir veg Wall Street. Ef einhver mál sem felur í sér fiduciary fer að lokum til Hæstaréttar, gæti Scalia nýtt sér lagalegan jafngildi náinra vinna á háum stöðum.
Reglan er einnig viðkvæm vegna þess að það er svo nýtt í bækurnar. Það var bara kynnt í apríl 2016. Þannig er það engin afrekaskrá fyrir það sem neitt er og neikvæðar afleiðingar fyrir fjármálaeftirlitið gætu kastað heildarferlinu inn í tailspin.
Það benti á: "Það er undarlegt að eftir næstum átta ára skeið varðandi þróun þessarar reglu að það væri ekki til framkvæmda," segir Keith Baker, fyrrverandi fjármálastjóri fjármálafyrirtækisins Enhance Financial Services Group Inc. og nú umsjónarmaður áætlunar um veð bankastarfsemi og fjármálastarfsemi við North Lake College í Irving, Texas. "Það þýðir bara að staðalfrávik fyrir fjármálaeftirlit, einkum þær sem selja á þóknun eða gjaldfærðar bætur. Lífið mun bara halda áfram eins og það hefur."
Baker bendir á að Certified Financial Planner Board styður breytingarnar. Í yfirlýsingu á heimasíðu CFP-stjórnarinnar segir: "Rannsóknir sýna að kostnaður við miðlari við sölu miðlara sé í lágmarki og að miðlari og sölumenn og fjárfestingarráðgjafar, sem veita fjármálaþjónustu samkvæmt fiduciary standard reynslu, hafa sterkari eigna- og tekjuvexti en þær sem eru undir hæfnisstaðli. "
Viðleitni til að fela gjöld "hvetur til þróunar á vörum sem eru óþörfu flóknar og ógagnsæjar" skrifar neytendasamtök Ameríku í átta blaðsíðu sem lýsir kostum DOL reglunnar . "Eftir allt saman er auðveldasta leiðin til að fela hærri kostnaðinn í vöru sem er of flókið og ógagnsæ fyrir dæmigerða fjárfesta til að skilja."
Barbara Roper, framkvæmdastjóri fjármálafyrirtækis fjármálafyrirtækisins, kvaðst á Twitter í regluverki sínu í minna en 140 stöfum: "Við fögnum @SecretaryAcosta til að viðurkenna að virðing fyrir réttarríki krefst þess að #DOL regla sé framkvæmd."
ComplianceX (vefsíða sem fjallar um reglur um eftirlit og reglugerðir fyrir fjármálaþjónustuiðnaðinn) segir einnig að Dennis Kelleher, forseti talsverðar hóps betri markaða, hafi lofað ferðinni. "Við erum fullviss um að allir gagnagreinar, öflugir greinar sem réttlætir staðreyndirnar muni reynast aftur að Bandaríkjamenn, sem spara á eftirlaun, eiga skilið að hafa hagsmuni sína yfir hagsmuni fjárhagslegra ráðgjafa sinna."
Fiduciary reglan kemur einnig í kjölfar febrúar skýrslu frá Hvíta húsinu ráðgjafar ráðgjafar , sem komst að þeirri niðurstöðu að gjöld og átökin ráð kosta eftirlaun fjárfesta um $ 17 milljarða á ári. Það er meira en ársframleiðsla á Íslandi, Níkaragva eða Senegal.
Svo hvað gerist við fjármálaráðuneytið núna? Leitaðu að einhverjum eða öllum eftirfarandi til að gerast á næstu mánuðum: fleiri lögfræðilegar áskoranir; fleiri framkvæmdastjórar pantanir (Trump er ekki nákvæmlega þekktur fyrir að halda sig við sögu hans); kallar til breytinga sem koma fram með yfirlýsingum frá fjármálaþjónustu samfélaginu; rugl í sumum öðrum hornum iðnaðarins; og áframhaldandi ýta frá neytendahópum til að láta regluna standa eins og það kemur frá jörðinni.
Hopkins viðurkennir nokkra valkosti sem enn eru mögulegar, ef það er ekki alveg trúverðugt um þessar mundir. "Þó að það virðist allt annað en ákveðið 9. júní mun koma fram nýtt tímabil í áætlun um eftirlaun samkvæmt fiduciary reglu, þá eru enn tvær hugsanlegar leiðir sem reglan gæti orðið seinkað."
Hér er hvernig: "Í fyrsta lagi geta dómstólar enn tafið regluna. Hins vegar virðist þetta mjög ólíklegt eins og flestir dómstólar hafa fundið í þágu reglunnar hingað til. Í öðru lagi gæti þing og forseti skrifað undir frumvarp til laga sem fresta eða fjarlægja tryggingarregluna. Hins vegar virðist þetta einnig mjög ólíklegt að nást innan tæplega tveggja og hálfs vikna þar sem heilbrigðisþjónusta og skattaumbætur virðist vera hærri forgangsröðun og þeir hafa enn ekki gert það í gegnum þing til forsætisráðuneytisins. "
Samt sem áður skiptir ekki máli, það er hugsanlegt að annað niðurstaða geti farið yfir allt ofangreint: sjálfboðaviðbrögð reglunnar, hvort sem það stendur, fellur eða hangir í útlimi: sjálfboðaviðmið.
"Mörg fyrirtæki hafa flutt áfram og undirbúið regluna aftur árið 2016 þegar það var upphaflega liðið," segir Hopkins. "Og mörg fyrirtæki og fjármálaráðgjafar hafa frestað að vinna í von um að reglan myndi aldrei sjá ljós dagsins."
Granted, fiduciary reglan gæti enn sunnan á einhverjum tímapunkti. "En eftir athugasemdir Acosta er mikilvægt að fjármálafyrirtæki og fjármálaráðgjafar sjái til þess að þær séu samhæfðar 9. júní," segir Hopkins. "Að vera ekki í samræmi við þessa reglu og sýna ekki góðan trú átak til að fara gæti í grundvallaratriðum sagt þér upp úr viðskiptum."
Pagnato Pagnato, stofnandi PagnatoKarp, bendir á að fyrirtæki, eins og Merrill Lynch, létu auglýsingu segja frá því að þeir samþykktu "heilbrigt" með úrskurðinum og að þeir muni ekki "safna þóknun fyrir einhverjar af þessum persónulegum eftirlaunum".
Pagnato, sem starfaði hjá Merrill Lynch í 19 ár og tók á móti skrifstofu rúmlega 1 milljarður Bandaríkjadala í eignum, hefur innsýn í innsýn í hvernig stór hundar iðnaðarins munu vinna saman við regluna. Að eigin vali hefur hann kosið að fylgja því sem hann kallar True Fiduciary starfshætti, sem útilokar gjaldtöku þóknunar frá öllum reikningum.
Eins og CFA og CFP, Pagano hefur ýtt fyrir samþykkt fiduciary staðall fjármála ráðgjafa. Núna - eða að minnsta kosti fyrir núna - er afgangurinn af geiranum hans þvingaður til að fylgja málinu í samræmi við reglurnar.
Eins og Pagano setur það: "Fyrirtæki og ráðgjafar eru nú þegar að breyta starfinu sínu til að vera meira í samræmi við fiduciary staðall. Lestin hefur þegar skilið stöðina. "